マルチレベル・モンテカルロ法を用いたソルベンシー資本要件の効率的計算

ソルベンシーII制度におけるソルベンシー資本要件（Solvency Capital Requirement、SCR）の計算に関わる計算処理の課題を克服すべく、多くの保険会社が取り組んでいます。最小二乗モンテカルロや複製ポートフォリオなどの標準的マーケット・アプローチは、較正や検証が事実上むずかしいことがあり、適切に較正していないと不完全な結果になる場合があります。本稿では、マルチレベル・モンテカルロ（multilevel Monte Carlo、MLMC）法が代替前提条件に依存していないため、リスクベースの資本要件の計算の代替としてふさわしいことを示し、以下について論じます。

• ネスティッド・シミュレーション
• MLMC法
• 適応的MLMC
• 試算
• 内部モデルへの適用