IFRS第17号における割引率の設定―第3回：参照ポートフォリオ構築のための実務的検討事項
01 June 2021
国際財務報告基準（International Financial Reporting Standard、IFRS）第17号におけるプリンシプルベースアプローチは、素晴らしくもあり恐ろしくもあります。本稿では、流動性プレミアムの定量化の課題を取り上げ、参照ポートフォリオに関する実務的検討事項のいくつかについて論じます。まず複数の資産市場を見て尺度を提示し、広範な市場のベンチマークポートフォリオ、非流動的市場のベンチマークポートフォリオ、そして実際資産のポートフォリオの使用についての考察を提供します。そして、ポートフォリオから導出した非流動性プレミアムがリスクの対象となる度合いについて論じます。続くケーススタディでは、割引率を設定する際に異なるアプローチを使用する場合に保険会社が検討すべきことについてハイライトします。