ソルベンシーIIにおける金利リスク管理に関する実務論文シリーズパート3：ソルベンシーIIにおけるヘッジ

ソルベンシーIIにおける金利ヘッジに関する本シリーズ第3稿では、ヘッジした負債の経年による異時点間ダイナミクスについて調査します。まず、典型的な生命保険会社のヘッジプログラムを構築します。本ヘッジでは、短期ソルベンシーII比率の安定化を目指します。そして時間の経過とともにソルベンシーIIイールドカーブが市場カーブから逸脱するため、本ヘッジがどのようなパフォーマンスになるのかを調査します。本ヘッジプログラムの課題を特定したら、保険会社の主要目的、また資本モデルに標準フォーミュラまたは内部モデルのどちらを使用しているのかより、考えられる複数のソリューションについて見ていきます。最後に、今後の調査が必要な未解決の問題や機会について論じます。