ソルベンシーII 2020レビューを受けて、欧州議会（European Parliament）は2024年4月にソルベンシーII指令の改正を正式に採択しました。これを踏まえ、欧州委員会（European Commission）は2025年10月に同指令の根幹となる委任規則（Delegated Regulation）の最終改正を公表しました。

改正されたソルベンシーIIフレームワークの施行日である2027年1月30日が近づく中で、欧州委員会と欧州保険・年金監督機構（European Insurance and Occupational Pensions Authority、EIOPA）は、制度の技術的側面を明確化・精緻化するため、引き続きコンサルテーション・ペーパーを発表しています。

本稿では、第4弾となるコンサルテーション・ペーパーについて取り上げます。主な内容は以下の通りです。

• 技術的準備金の評価に関する改訂ガイドライン案（主にリスクマージン算出方法の変更に焦点）
• リスクマージンの簡易計算に関する規制技術基準（Regulatory Technical Standards、RTS）案
• リングフェンス・ファンドに関する改訂ガイドライン案
• マッチング調整の承認に関する改訂実施技術基準（Implementing Technical Standards、ITS）案
• 監督当局への開示用テンプレートに関する改訂実施技術基準案
• 流動性の脆弱性是正に対する監督権限に関するガイドライン案