ソルベンシーIIは、欧州の保険規制のあり方が根本的に変化したことを示しています。これにより、欧州の保険会社のリスクおよびリターンの見方が本質的に変わるであろうと思われます。本稿では、ソルベンシーII下における新契約価値および新契約収益性を測定する新たな手法を紹介します。