1950 年代初頭以来、ポートフォリオリスク管理の取り組みの大部分は、資産配分に依存していました。つまり、互いの相関関係が低いことを歴史的に示した資産区分間にエクスポージャーを分散させる方法です。このアプローチは、暴落時にはそれほど効果的でないことが証明されました。例えば2008年には、ほぼ全ての主要資産区分がグローバル経済の悪化による影響を受けました。

多くの世界的な主要資産区分の間の高い相関関係は、ブラックスワンイベントではなく、むしろ、これまで以上に結びついたグローバル経済に内在するものでした。

従来型のリスク管理の効果の減少と、新しいリスク管理戦略の導入により、人々のリスクを管理と退職後に向けた貯蓄方法を変換する可能性があります。Milliman Managed Risk Strategyは、直近のグローバルな市場の下落期間を含め、世界最大手の複数の企業が使用しているものと同じリスク管理手法を、一般の投資家に提供します。現在、Milliman Managed Risk Strategyは、ポートフォリオ価値で総額$600億に及ぶ様々な投資オプションに組み込まれています。

仕組み

Milliman Managed Risk Strategy は、元になるポートフォリオとは独立して動くヘッジ資産（通常、取引所で取引される先物契約）を使用して、投資家が現在の資産への投資を継続できるようにします。本Strategyは、二つのリスク管理プロセスで構成され、変化する市況にアクティブに対応します。以下に、このプロセスを概説しますが、上昇市場では成長を育む手助けをし、下落市場では損失に対して備えるよう設計されています。

• ボラティリティ管理プロセス は、市場の混乱期にポートフォリオのリスクレベルを大きく上昇させずに維持するよう設計されています。これは、市場における特定の変化を継続的にモニターし、対処することで達成し、全体のポートフォリオとして実質的に既定のボラティリティ水準を目指し、それを経時的に正確に維持することを目指しています。
• 資本保全プロセスは、マーケットベースの基準の中で日次ベースで先物のポジションを調整し、5年ローリングベースのポートフォリオの資本を維持することを目標としています。大きく下落する市場では、通常、先物によるゲインを獲得し、長期リターンを最大化する目的で成長資産に再投資します。

金融先物契約は、将来、規定の価格で金融商品を買うまたは売ることを約する契約で、大手機関投資家が、動きの激しい市場を効果的に乗り越えることを目指す洗練されたコスト効果の高いセーフガードを構築する手段を作りました。金融先物市場は、世界でも透明性および流動性が最も高い市場の一つで、1日あたりの契約価値は1兆ドルを超えます。

ミリマンの各取引の執行は、コンピュータによるトレーディングモデルに依存するものではなく、シカゴ、ロンドン、シドニーに在籍する経験豊富なトレーダーで構成するグローバルチームに依存しています。その結果、ミリマンのトレーディングチームは、コンピュータモデルができない市場のファクターを意思決定プロセスに組み込みことができます。

主な利点

The Milliman Managed Risk Strategy:

• 特定のボラティリティ水準のターゲット：ミリマンは、一日を通してポートフォリオのリスクをモニターし、市場における特定の変化に対処します。このアプローチは、市場の混乱期のポートフォリオのボラティリティを低減することを目的としており、既定のボラティリティ水準を目指し、次に経時的にその水準の維持を目指す取り組みです。
• 資本保全戦略の採用：市場が継続的に大きく下落する期間中、MillimanManaged RiskStrategyは、先物に基づくリスク管理プロセスを用いて、日次ベースで先物のポジションを調整し、損失を軽減してポートフォリオの資本を維持することを目指します。
• 価値を毀損する行動を回避 ：MillimanManaged RiskStrategy は自動的に、元になる投資の好調なリターンによるゲインを確定し、厳しい調整市況の期間にはヘッジポートフォリオからゲインを獲得することで、高値で買って安値で売るなどの価値を毀損する行動を回避します。
• 元ポートフォリオ資産の移動は不要：MillimanManaged RiskStrategyは、ヘッジ資産のバスケットとして機能し、元になるポートフォリオとは独立しているため、投資家は現在の資産への投資を継続できます。
• グローバルなリスク管理に機関投資家クオリティのアクセスを提供：Milliman Financial Risk Management LLCは、グローバル資産1500億ドルに対し、投資顧問、ヘッジ、コンサルティングのサービスを提供しています。（2014年9月30日現在）

始めましょう

Milliman Managed Risk Strategy に関する詳しい情報は、+1 855 645 5462までお問い合わせください。

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