合併・買収 (archived)


Insurance M&A: Global reach, local knowledge - Japan Splash

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保険業界の合併・買収(M&A)の複雑な処理に関しては、ミリマンは独自の実績を誇っております。過去 10 年間において、保険業界のM&Aの件数で 3/4 以上の事例に関わっており、その総額は 1,000 億ドルを超えています。

契約の評価

世界各地にオフィスを構えているミリマンならではの、分野を超えたチームを結成し、どのようなM&Aシナリオにでも対応することが可能です。企業資産の正確な推定と評価を行うことができるので、ミリマンの先進的財務モデルは高く信頼されています。

ミリマンでは、大小に関わらず目標となる企業のアクチュアリー評価を定期的に行っています。成功事例から得られるミリマンの経験の広がりは、将来のM&Aにおける現行市場価格や市場評価に関して独自の知識ベースをミリマンに与えています。査定評価と並び、ミリマンのモデルは、購入 GAAP 予測、課税評価、M&Aにおけるリスク管理代替策を分析するために、頻繁に利用されています。

ミリマンはブローカーとして行動することが決してないので、予定されているM&Aの評価およびその長短所の独立した分析は、確かなものとして信頼されています。

動向や統合変化へのインサイト

M&Aの環境は変化しますので、ミリマンのエキスパートは、新しい法規制や発展している市場条件の影響力に関する理解では最先端にいます。例えば、プライベートエクイティ企業は、同じ業種の企業買収に今まで以上に関心を示していますが、ミリマンは、クライアント企業に対してプライベートエクイティに関するアドバイスを行ってきており、この種類の所有権変更の意味する結果は充分理解しています。

ミリマンはまた、M&A後の複雑な統合過程管理のサポートのご依頼いただくこともあります。企業の競合商品を評価し、財務システム、ALM 戦略、投資ポートフォリオを統合する最適な方法について重要なアドバイスを提供します。

VA トランザクションのための価格変更メカニズムを開発する

変動アニュイティ (VA) 事業の価値は、市場条件に大きく依存します。VA の大きなブロックに関する最近のM&A事例では、ミリマンは、契約締結時における、エクイティ市場の代替価値の範囲、支配的な利率、市場予想変動率、等に基づき、ブロックのアクチュアリー評価額を決定する高度なモデルを開発しました。この結果の価格グリッドは、合併契約条件に書き込まれたので、(a) 買い手は契約締結に先立ち市場条件の変化に対して経済的に全体化できる価格調整が可能になり、ヘッジストラテジーを導入することができましたし、(b) 売り手は契約締結に先立ち売上金を固定するヘッジプログラムを設計できるパラメータを手に入れることができました。暫定的市場の動きに関わらず、公正な価格で契約締結できるという安心感を買い手、売り手共に提供できる価格調整機構を実現しました。

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